苏世民是美国黑石集团创始人史蒂夫·施瓦茨曼给自己起的中文名。我们前面提到的《原则》一书是美国桥水基金创始人瑞·达利欧的自传和经验总结，这本《苏世民：我的经验与教训》可以理解为黑石版的《原则》，但需要注意的是，无论是成长速度、规模还是业绩，黑石都完胜桥水。

我们以数据来说话，桥水创立于1975年，到2020年初，管理资金规模为1600亿美元；黑石创立于1985年，到2020年初，管理资金规模已经高达5500亿美元，是桥水的三倍多。从投资业绩看，桥水的年平均回报率是百分之十几，而黑石在过去30多年中，年平均回报率高达30%以上。黑石集团是全球最大的私募基金巨头，被称为华尔街的“私募之王”，苏世民就是“私募界的巴菲特”。

苏世民开玩笑说，这本自传的成本高达15亿美元。苏世民说他花了两年时间亲自撰写这本书，基本上没怎么管公司的事情，而他在黑石领的年薪是7-8亿美元，这个年薪试问还有谁。

苏世民与黑石集团，与中国颇有渊源。2007年黑石集团上市时，中国主权财富基金向黑石投资30亿美元，这是新中国成立以来，中国政府的第一笔外国股权投资。2013年，苏世民以个人名义向清华大学捐款1亿美金，创建“清华大学苏世民书院”，资助全球的优秀学生来清华大学留学。

苏世民的人生经历我们也略过不提，总之不外乎是传奇人生之类的描述，大家自行看书了解。苏世民曾在雷曼兄弟做了十年CEO，后来与老搭档彼得森（曾是尼克松政府的商务部部长）各出资20万美元，联合创立黑石（Black Stone）。

“黑石”是什么意思呢？苏世民是德裔犹太人（犹太人确实牛，我曾专门写过《犹太人能，为什么我们不能？》的文章，请大家关注回看），他的姓氏“施瓦茨曼”在德语中（Schwarz）有黑色的意思；彼得森是希腊裔犹太人，他的姓氏在希腊语中（Petropoulos）有石头的意思。彼得森任黑石的主席，苏世民任黑石的CEO，最开始的业务是并购交易。

黑石早期最成功的一项并购交易是计划收购一家叫“海陆联运”的集装箱公司。苏世民利用要约收购的把戏，迫使海陆公司的大股东西蒙斯（拥有公司39%的股份）妥协，强行并购了海陆公司，说实话这确实有点不厚道。大家应该还记得王石与姚振华之争，要约收购是最坏的结局，要约收购的细节我们在这里就不展开说了。

这起并购案，让黑石获得了成立以来最大的一笔佣金，而且让黑石在投行界一炮打响，奠定了“并购专家”的名声。苏世民说他从中得到的经验是，问题越困难，你的建议才越有价值。

黑石的崛起，是因为它抢先杀入了一个新兴的投资领域，这就是杠杆收购（LBO）。典型的杠杆收购分为三步：

第一步，投资方收购目标公司。如果目标公司是上市公司，收购结束后，目标公司就退市，股份变为私募股权。在收购过程中，投资方一般会向银行借款加杠杆，所以叫做杠杆收购。

第二步，收购完成后，投资方会对目标公司的运营做全面的改进，提升目标公司的经营业绩和市场地位。

第三步，等到合适的时机，投资方再把目标公司卖出，收回投资。

杠杆收购与传统并购有什么区别呢？传统并购案，投行只是中介，收取佣金，本身不参与交易；而杠杆收购，是投行自己发行私募基金去收购目标公司，收购完成后，投行还要负责改善目标公司的经营。杠杆收购中，投行承担的风险和责任更大，但预期收益也更丰厚。

苏世民和彼得森都同意做杠杆收购，唯一的分歧在于，黑石发起的首只私募基金，规模应该有多大？彼得森认为，他们应该先募集一个小基金试试水，规模在5000万美元。苏世民坚持，首只基金的规模是10亿美元，吓得彼得森一哆嗦。

苏世民据理力争，苏世民认为“做大事和做小事的难易程度是一样的。所以要选择一个值得追求的宏伟目标，让回报与你的努力相匹配。”他最终说服了彼得森。

确立了10亿美元的募资目标后，苏世民开始马不停蹄，跑遍全美和日本去募资。这支私募基金的成功多少有点运气成分在里面，因为黑石在把所有协议都签字盖章完毕，募集资金到账的4天后，即1987年10月19日，美国金融史上发生了著名的“黑色星期一”事件，股市大崩盘。苏世民也感到后怕：如果再晚几天关闭基金，那么投资人的钱在股市上灰飞烟灭，就没有钱投基金，一切努力将付诸东流。